กลยุทธ์ลงทุนหุ้น Earning Play

ก่อนที่นักลงทุนจะตัดสินใจลงทุนในหุ้นด้วยกลยุทธ์ Earning Play จะต้องเข้าใจพฤติกรรมของราคาหุ้นเสียก่อน เราพบว่าปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อทิศทางและรูปแบบของการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นสามารถแบ่งออกได้เป็น 2 ส่วนหลัก ๆ คือ

  1. ปัจจัยในเชิงพื้นฐาน (Fundamental) องค์ประกอบพื้นฐานของกลุ่มนี้มุ่งเน้นไปที่ฐานะการเงินของบริษัท กระแสเงินสด และความสามารถในการทำกำไรเป็นหลัก โดยรวมแล้วราคาหุ้นไม่สูงมากเนื่องจากปัจจัยข้างต้นที่ทำให้ราคาหุ้นสูงขึ้น แต่อาจจะไม่เร็วนัก
  2. ปัจจัยในเชิงกระแสเงินทุนไหลเวียน(Fund Flow) กลุ่มนี้เน้นที่การไหลเข้าและออกของหุ้นแต่ละตัว หากฐานของหุ้นไหลเข้าแข็งแกร่ง หุ้นมีแนวโน้มปรับตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม หุ้นที่มีปัจจัยพื้นฐานดีไม่มีเงินทุนเคลื่อนย้าย เติมยาก ดีแต่มองไม่เห็น

สำหรับคำนิยามของหุ้น Earning Play คือ หุ้นที่มีผลประกอบการอยู่ในช่วงขาขึ้น ซึ่งปฏิเสธไม่ได้ว่าการปรับขึ้นของผลประกอบการก็มีหลายระดับ ได้แก่

  1. 1. ผลประกอบการที่พลิกจากขาดทุนเป็นกำไร หรือเรียกว่า หุ้น Turnaround
  2. 2. ผลประกอบการที่ฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดขึ้นมา
  3. 3. ผลประกอบการที่เติบโตสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกำไรต่อหุ้นของตลาดโดยรวม

ดังนั้น หุ้น Earning Play คือกลุ่มของหุ้นที่ราคาหุ้นคาดว่าจะได้รับผลกระทบจากปัจจัยพื้นฐาน สุดท้ายนี้หากเรามุ่งเน้นที่การเติบโตของกำไรในอนาคตจริงๆ ควรดึงดูดการไหลเข้าของการลงทุนเช่นกัน การคัดกรองการเล่นที่เหมาะสมจึงเป็นการวิเคราะห์พื้นฐานโดยใช้วิธีที่เรียกว่าการวิเคราะห์จากบนลงล่าง นี่คือการวิเคราะห์จากระดับมหภาคโดยรวมไปจนถึงระดับองค์กรโดยรวม เริ่มต้นด้วยการวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจแบบองค์รวม นโยบายเศรษฐกิจ รวมถึงตัวชี้วัดสำหรับการวิเคราะห์เศรษฐกิจและวัฏจักรธุรกิจในสาขาวิชาต่างๆ โดยวิเคราะห์และประเมินแนวโน้มเศรษฐกิจในอนาคตทั้งในระบบเศรษฐกิจโลกและเศรษฐกิจภายในประเทศ

จากนั้นจึงทำการวิเคราะห์อุตสาหกรรม เข้าถึงการวิเคราะห์ของบริษัทที่สนใจเพื่อวิเคราะห์สภาวะการแข่งขันของวัฏจักรอุตสาหกรรม เรามุ่งเน้นการวิเคราะห์เชิงคุณภาพและเชิงปริมาณของขนาดธุรกิจ นโยบายการบริหารอัตราการเติบโตรวมถึงอนาคตของอุตสาหกรรมและแนวโน้มการเติบโตของอุตสาหกรรม รวมถึงผลการดำเนินงาน ฐานะการเงินและกระแสเงินสด วัตถุประสงค์หลักของการวิเคราะห์บริษัทคือการคาดการณ์แนวโน้มกำไรในอนาคตของบริษัท จำนวนกำไรที่ได้รับมีผลกระทบโดยตรงต่อทิศทางการเคลื่อนไหวของราคาหุ้น รายได้จากกระบวนการประเมินมูลค่ายุติธรรมขั้นพื้นฐานยังเป็นเครื่องบ่งชี้ผลตอบแทนจากเงินปันผลอีกด้วย

ดังนั้นคุณสมบัติหลักของหุ้น Earning Play คือพวกเขาทำกำไรได้อย่างสม่ำเสมอ เติบโตอย่างมั่นคง และทิศทางของฐานกำไรไม่ควรผันผวนไปถึงระดับที่คาดไม่ถึง อาจเป็นบริษัทที่มีมูลค่าผลงานที่ผ่านมา หรือบริษัทที่ปัจจุบันไม่มีฐานรายได้ที่แข็งแกร่งแต่ยังทำกำไรได้ พื้นฐานมีการเปลี่ยนแปลงเพื่อให้แน่ใจว่าเสียงแหลม และเริ่มรับผลกำไรจากการลงทุน